江西国控退场，江铃控股上新

22年，兜兜转转，江铃控股的股权版图，回到了初始模式。

5月25日，国家市场监督管理总局正式披露：重庆长安汽车与江铃汽车集团收购江铃控股股权案获无条件批准。此次交易完成后，长安汽车与江铃集团“五五开”重掌江铃控股。

很多人想知道，此前一度持股50%的江西国控为何彻底退出？

制造业的答案，在车间里。

产线改造

四大车间升级 保障新车型量产

都市现场记者注意到，此番股权调整落定半个月前，南昌市委书记李红军曾赴江铃控股有限公司调研。

据洪观新闻5月8日报道，为保障2026年引进的新车型顺利量产，江铃控股有限公司对冲压、焊装、涂装、总装四大车间及配套环节的产线进行改造升级，各项工作正按计划高效推进。

调研中，李红军希望企业要系统谋划扩产工作，全面做好生产车间适应性改造和产线调试等各项工作，确保更好满足燃油、混合动力、纯电动三大平台车型生产需求。

南昌市委书记李红军在江铃控股调研

当天，李红军还要求江铃控股做好配套供应商生产协同，加快推动新车型量产达产。此外，李红军希望江铃控股抢抓中国汽车出海重要机遇，持续推进产品创新、品牌焕新，积极导入全球化车型，不断推出更多符合市场需求、更有竞争力的新产品，让南昌制造走向世界。

据悉，江铃控股目前承担着锐程PLUS、启源A07、UNI-Z三款车型的生产任务，其中启源A07和UNI-Z均为长安新能源序列中的主力产品。

2025年，长安汽车销量达291.3万辆，创近九年新高。而公司2026年设定的销量目标为330万辆，其中新能源汽车目标140万辆，旗下启源、深蓝、阿维塔等新能源品牌产能日趋紧张。

据证券之星报道，5月15日，长安汽车在投资者关系平台上曾就今年重点车型的发布答复投资者提问时透露，今年，长安汽车全年将投放长安启源Q06、新款深蓝S05、阿维塔06T等10余款全新及改款产品。至于江铃控股即将引入的新车型是否在上述新车型之中，企业方面暂未公布。

长安启源AO7下线 图源：南昌广播电视台

股权归位

从“50∶50”到“25∶25∶50”再到“50∶50”

车型上新，股权调整，为何需要同步推进？

回答这个问题，需要回望江铃控股的来时路。

2004年11月，江铃控股由长安汽车与江铃集团各自注资10亿元联合组建，双方持股比例50∶50，其主打的“陆风”品牌乘用车一度在国内SUV市场占有相当份额，巅峰期年销量达8万辆。

不过，随着市场竞争加剧，尤其是新能源汽车浪潮的冲击，陆风品牌销量2019年年销量从巅峰期的8万辆骤降至数千辆，企业经营陷入困境。

2019年，江铃控股启动混改，采取“存续分立＋增资扩股”两步走方案。当年7月，造车新势力爱驰汽车以17.47亿元增资入股，一举拿下50%股权，借此解决量产瓶颈，江铃控股也试图通过混改引入新动能。由此，长安与江铃集团的持股比例被同步稀释至25%，形成了央企、地方国企与民营企业三方持股的格局。

当时，外界普遍将这笔交易解读为爱驰获得整车生产资质的关键一步，也被视为行业混改的样本。

然而，爱驰汽车自身很快经营陷入困境，不得不在2021年6月将所持50%股权转让给江西国控。

爱驰汽车（AIWAYS） 资料图

当时，江西国控以地方国资身份入局，充当“救火队长”角色，持股50%，成为江铃控股的实际控制方，长安与江铃集团各保留25%。这个“50：25：25"的股权结构一直维持到本次交易前。

此后，江铃控股一度面临破产风险，传统陆风品牌逐渐淡出，资产陷入沉寂。

直至2022年，在长安汽车与江铃集团、南昌市政府的规划下，江铃控股转型为长安汽车制造基地，用于生产长安汽车旗下车型，包括长安启源系列新能源乘用车以及锐程PLUS等燃油车。

那么，问题来了：已主要转向为长安体系代工的江铃控股，为何要再次调整股权结构？江西国控为何选择此时“全身而退”？

进退之间

股权重组之后 存量资产如何激活？

2025年以来，多地地方国资密集退出汽车相关企业股权，如重庆科学城城市运营集团挂牌出售赛力斯旗下两家子公司股权，重庆国资股东彻底退出蓝电汽车，赛力斯重新实现100%控股。

有媒体分析，江西国控退出江铃控股，既有地方国有资本投资聚焦主业的考量，也有江铃控股生产结构发生转变的现实支撑。

在业内人士看来，江铃控股在历经新势力资本注入、地方国资过渡托管后，最终所有权又回到了产业方手中。

国际金融报记者分析，在自主产能日趋紧张的背景下，长安汽车的增持具有明确的成本考量。此前的代工模式下，长安汽车只能通过支付代工费用利用江铃控股的产线。此番增持至50%后，长安对江铃控股的运营决策话语权有所提升。

有自媒体作者直接指出：长安汽车“这时候把一座已经在为自己代工的工厂变成 " 合资共管 "，相当于给自己的供应链稳定性和成本控制上了一道保险。”

不过，这位作者也冷静地提醒：“这桩交易没有绝对的好事或坏事，就像两个老朋友重新搭伙过日子，柴米油盐的日子过得好不好，不在那张结婚证上，而在厨房里那一顿顿实实在在的饭菜上。”

日子接下来该怎么过？

据证券日报分析，对长安汽车和江铃集团而言，重回双方共治格局的下一步，关键在于能否把存量制造资源纳入各自产业体系，在产品、产能、供应链和区域资源之间形成更有效匹配。

江铃集团部分展品 图源：江铃集团官网

长安汽车近年来持续推进新能源和智能化转型，旗下长安启源、深蓝、阿维塔等品牌承担不同市场任务。江铃集团长期深耕商用车、轻客、皮卡等市场，在本地供应链、商用车场景和海外业务方面具备积累。江铃控股重新回到两家产业股东的共同控制之下，为后续产品导入和制造协同留下了合作空间。

黄河科技学院客座教授张翔在接受《证券日报》记者采访时表示，当前汽车行业竞争已从单一销量竞争，延伸到体系能力竞争。传统产能和新产能之间的结构性矛盾更加突出。对大型车企来说，扩产并不等于竞争力，闲置产能也不必然是包袱，只有把产品周期、区域市场、供应链成本和制造效率打通，存量资产才有重新创造价值的可能。

邢星认为，江铃控股此次股权调整，也提示行业重新看待汽车产业整合。过去，市场更关注谁拿到资质、谁建了工厂；现在则更需要关注这些资源由谁使用、如何使用、能否与真实需求匹配。后续的产品导入、产能安排和成本效率，将决定此次重组的最终价值。

江铃控股焊装车间

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长安汽车：

今年将投放10余款全新及改款产品

证券之星消息，5月15日，长安汽车在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者提问：公司今年有哪些重点车型发布？

长安汽车回复：2026年，长安汽车全年将投放10余款全新及改款产品，其中新能源多品牌协同发力，2026年围绕用户体验升级，公司将推出长安启源Q06、新款深蓝S05、阿维塔06T等多款焕新产品，持续提升产品力。其中全新产品长安启源Q06定位长安最美SUV，以超高颜值、空间利用率与乘坐舒适性同级显著领先，同时全系搭载长安最新一代智能技术，实现细分市场产品力领先；新款深蓝S05将在三电、座舱、舒适性等维度上进行产品力升级，拓展谱系，维持市场站位，覆盖更多目标人群；阿维塔06T将扩充差异化猎装版本，定位智美豪华运动轿车，车格空间和三电升级，以双体态拓展目标用户。

长安汽车在回复中介绍，此外，阿维塔将推出第二代产品的首款战略车型，定位全新旗舰大六座SUV，拓展中高端家庭市场，满足大家庭用户的审美和功能需求，进一步提升品牌定位。燃油车稳中求进，油电并行，夯实基盘，2026年长安引力继续锚定燃油车规模最大的核心市场和核心用户，对CS75PLUS、CS55PLUS、逸动等核心产品焕新、电动化和智能化技术全面升级，稳健向电动化和智能化转型。

赣锋锂业董事长李良彬一行造访江铃集团

今年4月21日，全球锂业龙头赣锋锂业董事长李良彬一行到访江铃集团，双方就整车与电池协同开发、供应链合作、海外市场拓展等议题进行了深入沟通，并在加强产业链上下游协同、提升资源整合效率等方面形成共识。

江铃集团党委书记、董事长邱天高在座谈中表示，希望双方在新能源汽车领域开展深度对接，共同探索电池配套等方面的合作路径。江铃集团将结合轻客、皮卡等核心车型平台，积极推动电池配套方案的优化与性价比提升。

赣锋锂业方面则表示，愿与江铃集团在轻客、皮卡等车型的电池系统规划与适配方面深化探讨，共同优化电池包方案，提升整车产品力。

5月26日，搭载L2级智能辅助驾驶系统的江铃全新易至EV3正式发布，江铃集团新能源同步展示全系产品矩阵。

来源 | 都市现场综合界面新闻 、国家市场监督管理总局网站、洪观新闻、中国汽车报、每日经济新闻、经济观察报、证券日报、财联社、国际金融报、道哥说车