*ST美尚锁定退市 曾连续多年财务造假、欺诈发行

作者：王军

连续多年财务造假、欺诈发行被监管处罚。

根据行政处罚决定书，公司在2012年至2020年上半年期间通过提前确认应收账款、虚记银行利息收入、不按审定金额调整项目收入、虚增子公司收入等方式虚增净利润，累计虚增利润超4亿元。

因存在未披露非经营性资金占用、叠加长期财务造假，*ST美尚构成在2018年度非公开发行期间以欺骗手段骗取发行核准，触及欺诈发行。

鉴于前述情况，中国证监会决定对*ST美尚责令改正，给予警告，并处以1330万元罚款；对实控人王迎燕、徐晶分别处以1510万元及53万元罚款，并对王迎燕采取证券市场终身禁入措施；其他责任人被处以5万元至70万元罚款。

值得一提的是，作为组织操控前述违法行为的主要责任人，*ST美尚实控人王迎燕还因操纵自家股票在今年2月份被处罚。

具体来说，2018年6月12日至2020年7月3日，王迎燕、私募机构上海永树资产管理有限公司法人代表季云（35岁）实际控制“吴某”等113个证券账户，集中资金优势、持股优势，连续交易“美尚生态”，对“美尚生态”进行操纵。操纵股价期间，账户组累计买入31.4亿股，买入399.84亿元；卖出31.38亿股，卖出397.98亿元，累计交易额近800亿元。然而，扣除佣金和相关税费，账户组竟然还亏损2.38亿元。

对于上述行为，中国证监会决定对王迎燕、季云分别处以500万元、300万元罚款。

公开资料显示，2016年，王迎燕曾以50亿身家首次登上《胡润百富榜》，成为知名女富豪。

市场“新陈代谢”加速

作为我国资本市场一项关键的基础性制度，退市制度一直备受各方关注。

4月12日，按照中央深改委《健全上市公司退市机制实施方案》确定的原则和方向，国务院《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》明确提出要进一步严格强制退市标准，畅通多元退出渠道，削减“壳”资源价值，强化退市监管。证监会深入贯彻落实上述要求，坚持“两强两严”的基调，结合当前资本市场实际，制定发布了《关于严格执行退市制度的意见》，证券交易所修订完善相关退市规则。

退市新规着眼于提升存量上市公司整体质量，通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”“害群之马”出清力度削减“壳”资源价值，可谓“良币驱逐劣币”；同时，拓宽多元退出渠道，加强退市公司投资者保护。

今年以来，已经退市并被摘牌的公司有*ST华仪、*ST柏龙、*ST泛海、*ST爱迪、ST鸿达、ST贵人、新海退、退市博天。ST星源已收到交易所的退市决定，因公司股票触及交易类强制退市情形，被交易所作出终止上市决定，不进入退市整理期。

此前，近期已有*ST民控、*ST美盛、*ST新纺、*ST太安、*ST美尚等多家公司股票锁定退市情形。随着2023年年报披露截止日临近，预计将有更多已经实施退市风险警示的公司，因财务指标未能改善而加入退市名单。

“退市制度的完善对于提高上市公司质量起到了非常积极的推动作用。一些业绩不佳、财务状况差的公司如果不能达到资本市场的标准，其持续存在对整个市场的发展都会构成较大的风险。而那些被强制退市的公司也可以更加重视自身的经营和管理，通过提高公司的整体质素来争取重新上市。”安爵资产董事长刘岩向证券时报记者表示。

在刘岩看来，退市制度实际上对所有的上市企业都起到了良好的警醒和鞭策的作用。特别是对那些存在欺诈发行、信息披露造假等行为的害群之马，更要坚决打击，决不手软，不仅要强制终止这类公司的上市资格，更要让相关责任人员承担经济和法律的后果，这对维护市场的公平、公正，奠定资本巿场的基石作用至关重要。

银河证券认为，退市最新规定通过增加退市情形，提高亏损公司的营业收入退市指标，完善交易类退市指标等一系列举措，加快问题公司出清，健全市场优胜劣汰机制，有助于提高上市公司整体质量，更好地保护投资者的权益。